Пазарът на труда в САЩ остава стабилен, но скокът на петрола засилва опасенията от нови лихвени повишения

Устойчивата икономическа активност се сблъсква с по-скъп дълг и упорити цени

Американската икономика демонстрира забележителна устойчивост, но поддържането на баланса става все по-трудно с всеки изминал час. Съкращенията остават малко на брой, търсенето на едро не отслабва, а прогнозите за растежа през третото тримесечие изглеждат солидни. Въпреки това инфлацията продължава да превишава официалните цели, доходността по дългосрочните държавни облигации е висока, достъпът до жилищно кредитиране е силно ограничен, а водещите потребителски компании усещат свиване на печалбите си. Успешният аукцион за държавен дълг донесе краткотрайно облекчение за пазарите, но поскъпващата енергия и очакванията за по-нататъшни лихвени повишения помрачават перспективите. Този обзор обхваща проверените събития между 8 октомври в 09:00 ч. и 9 октомври в 09:00 ч. по Гринуич, разглеждайки по-ранните мерки на централната банка само като общ контекст.

Представител на Федералния резерв подкрепи по-високи лихви, но запази несигурността около октомври

Президентът на Банката на Федералния резерв в Сейнт Луис Алберто Мусалем (Alberto Musalem) предупреди, че цената на кредитите трябва да се повиши отново, за да се върне инфлацията към целевото равнище от 2%. По време на събитие на Bloomberg в Ню Йорк той посочи, че очакваният хоризонт от около 18 месеца предполага допълнително затягане на паричната политика през следващите шест до девет месеца. Той обаче отказа да се ангажира с конкретно решение за заседанието на Федералната комисия за отворения пазар (FOMC), насрочено за 27 и 28 октомври.

Изявлението засили залозите на пазарните участници, че Федералният резерв ще запази лихвите без промяна през този месец и ще премине към повишение през декември. След вдигането на лихвите през септември основният лихвен процент е в диапазона 3,75%–4,00%. Пазарните котировки оценяват вероятността за ход през октомври на едва 17,2%, докато вероятността за увеличение до декември възлиза на 81,2%. Това премести фокуса към зимните месеци, превръщайки декемврийското повишение в основен пазарен сценарий.

• Федералният резерв насочва основната лихва към 4,00%

  8 октомври 2026 г.Протоколът от заседанието разкри единодушна подкрепа за увеличение с 25 базисни пункта, но представителите на банката остават разделени за причините за инфлацията.FR2 източника

Скокът на петрола бележи повратна точка за инфлационните рискове

Енергийните пазари предизвикаха най-сериозното инфлационно притеснение за деня, бележейки преломен момент, в който краткото ценово успокоение внезапно отстъпи. На 8 октомври цената на европейския суров петрол Brent се повиши с 4,1% до 104,28 долара за барел, а американският еталон West Texas Intermediate (WTI) поскъпна с 3,6% до 91,49 долара. Ръстът бе породен от засилващото се безпокойство за доставките около Иран, съчетано с предпазни мерки преди приближаването на урагана „Исаяс“.

В американската част на Мексиканския залив добивните компании спряха капацитет от около 1,3 млн. барела на ден. Мусалем изтъкна, че инфлацията се подхранва както от силното потребителско търсене, така и от сътресенията в доставките, като предупреди, че само евтините горива не могат да решат проблема с ценовия натиск. Въпреки че в ранните часове на 9 октомври петролът отбеляза лек спад, резкият скок увеличи значително вероятността от нова инфлационна вълна при потребителските цени.

Молбите за помощи при безработица намаляват, докато компаниите задържат служителите си

Броят на първоначалните молби за държавни помощи при безработица спадна с 2000 до сезонно изгладените 197 000 за седмицата, приключила на 3 октомври, надминавайки прогнозите за 200 000. Средната стойност за последните четири седмици намаля до 198 000, задържайки се под границата от 200 000 за четвърта поредна седмица. В същото време обаче броят на хората, които продължават да получават обезщетения за безработица, се увеличи със 17 000 до 1,716 млн. души за седмицата до 26 септември.

Това разминаване очертава замръзнал пазар на труда, на който работодателите избягват уволнения, но рядко разкриват нови позиции. През септември новите работни места извън селското стопанство са се увеличили с едва 29 000, запазвайки равнището на безработица на 4,2%. Въпросът сега е дали потребителските разходи могат да останат стабилни, когато търсещите работа изпитват затруднения да намерят свободни места. Така намирането на нова работа става все по-трудно, дори и съществуващите работни места да остават надеждно защитени.

Поръчките на едро подкрепят прогнозите за растеж през третото тримесечие

Продажбите в търговията на едро нараснаха с 1,8% до 817,5 млрд. долара през август след ревизиран ръст от 1,0% през юли. Складовите наличности на едро се увеличиха с 0,5% до 964,2 млрд. долара, което е под предварително огласената оценка за ръст от 0,7%. Тази динамика свали съотношението между запасите и продажбите от 1,19 на 1,18 месеца — доказателство, че стабилното търсене изчерпва складовете по-бързо от очакваното.

Въз основа на данните клонът на Федералния резерв в Атланта коригира оценката по своя модел GDPNow за растежа през третото тримесечие до годишен темп от 3,6% спрямо предишните 3,7%. Икономисти предупреждават, че разширяващият се търговски дефицит може да натежи върху общия брутен вътрешен продукт, макар че попълването на складовите запаси отчасти компенсира този ефект. Постоянното разпродаване на складовите запаси обаче прави внезапен срив на растежа през текущото тримесечие малко вероятен.

Ипотечните лихви достигнаха най-високото си равнище от близо три години

Цената на дългосрочното жилищно финансиране скочи рязко, като средната лихва по 30-годишните фиксирани ипотечни кредити се повиши от 7,28% през предходната седмица до 7,40%, сочат данните на Freddie Mac. При 15-годишните заеми с фиксирана лихва показателят се увеличи от 6,60% на 6,73%. Така лихвата по 30-годишните заеми достигна най-високото си ниво от ноември 2023 г., следвайки общия ръст в доходността по държавния дълг, подхранван от трайните инфлационни притеснения.

Поскъпването на кредитите продължава да блокира сделките с недвижими имоти в цялата страна след период, в който лихвите по ипотечните кредити в САЩ достигнаха 7,49 на сто на фона на спадащо търсене на заеми. Високите нива изтласкват потенциалните купувачи от пазара, като същевременно възпират настоящите собственици да се разделят с имотите си, обезпечени с по-евтини стари кредити. Тази тенденция засилва вероятността от продължителен застой на жилищния пазар, оставяйки купувачите без достъп, без обаче да предизвика панически разпродажби.

• Лихвите по жилищните кредити в САЩ достигнаха 7,40% след ръст в допитването на Freddie Mac

  9 октомври 2026 г.Средната цена на 30-годишните заеми отбеляза най-високото си равнище от края на 2023 г., което засилва застоя на американския имотен пазар.FR2 източника

PepsiCo увеличава приходите, но свива прогнозата за печалбата заради растящи разходи

PepsiCo отчете приходи от 25,274 млрд. долара за третото тримесечие, което представлява ръст от 5,6% спрямо същия период на предходната година, като органичните приходи без ефекта от курсовите разлики и придобиванията се увеличиха с 3,1%. Макар че продажбите надминаха пазарните очаквания, рентабилността отбеляза спад. Оперативният марж намаля с 35 базисни пункта до 16,9% под натиска на по-високите производствени разходи и свиването с 2% на обемите при напитките в Северна Америка.

Ръководството коригира надолу прогнозата си за годишния ръст на печалбата на акция до 1%–2% при постоянни валутни курсове спрямо долната граница на предишния диапазон от 4%–6%. Производителят на закуски и напитки пое ангажимент за допълнителни мерки за свиване на разходите, което помогна на акциите му да поскъпнат с 3,7%. Резултатите показват, че дори гигантите в сектора на бързооборотните стоки със силни продажби вече са принудени да ограничават разходите, за да предпазят маржовете си.

• PepsiCo сведе прогнозата си за годишната печалба до едва 1%

  9 октомври 2026 г.Потребителският отпор срещу по-високите цени принуди производителя на снаксове да ореже целите си и да ускори съкращаването на разходите.GE2 източника

Финансовото министерство пласира облигации за 22 млрд. долара при 26-годишен връх на доходността

Американското правителство пласира успешно допълнителна емисия от 30-годишни държавни облигации на стойност 22 млрд. долара, но бе принудено да предложи пределна доходност от 5,618%, за да привлече купувачи. Това е най-високата доходност на аукцион за тези книжа от август 2000 г. насам. Въпреки високата цена интересът на инвеститорите бе стабилен — коефициентът на покритие достигна 2,54 спрямо средно ниво от 2,41 за последните шест аукциона.

Косвените участници, сред които чуждестранни централни банки и международни фондове, изкупиха 72,3% от емитирания дълг, оставяйки на първичните дилъри дял от едва 6,8%. Резултатът доказа, че дълбоките капиталови пазари могат безпроблемно да финансират големите държавни заеми на САЩ дори при високи лихви. Силният интерес временно успокои опасенията за пазарната ликвидност, но фиксира по-високи разходи за обслужване на държавния дълг занапред.

Доходността по облигациите отстъпва, докато технологичният сектор се понижава

Американските държавни ценни книжа възстановиха част от позициите си след 30-годишния аукцион, което свали доходността по 10-годишните облигации до 5,22%, а тази по чувствителните към лихвената политика 2-годишни книжа — до 4,75%. Така кривата на доходността остана възходяща, като цената на финансиране се задържа висока във всички матуритети. Фондовите пазари обаче трудно успяха да последват облекчението от пазара на дълг.

Технологичният индекс Nasdaq Composite се понижи с 1,25% до 27 193,34 пункта, а широкият S&P 500 отстъпи с 0,47% до 7765,36 пункта под натиска на хардуерните и полупроводниковите компании, изправени пред засилено внимание към мащабните разходи за изкуствен интелект (AI). Индексът на сините чипове Dow Jones Industrial Average се разграничи от спада и отчете лек ръст от 0,10% до 51 231,64 пункта с подкрепата на енергийните акции. До ранните часове на 9 октомври доларът отслабна леко успоредно с петрола, оставяйки оценките в технологичния сектор под натиск, докато пазарите преоценяват лихвените рискове.